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經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇驅(qū)動力開始轉(zhuǎn)換

在前期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，地產(chǎn)領(lǐng)跑、基建助力，成為帶動經(jīng)濟(jì)回升的主要動力。8月份，商品消費加快修復(fù)，生活性服務(wù)業(yè)持續(xù)回暖，表明終端消費正成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要動力。消費回升對生產(chǎn)的正向反饋也開始顯現(xiàn)，消費品制造業(yè)增加值增速明顯回升。

后期來看，房地產(chǎn)政策有所收緊，商品房銷售的高增長不可持續(xù)，房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)上行的動力不足；由于趕工弱化，專項債傾向舊改等領(lǐng)域，基建投資可能難以超出預(yù)期。地產(chǎn)、基建投資預(yù)計趨向穩(wěn)定，對經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇的帶動力趨弱，消費及服務(wù)業(yè)生產(chǎn)將是經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)上行的主要驅(qū)動力。

經(jīng)濟(jì)的快速反彈階段基本結(jié)束，已進(jìn)入需求端和生產(chǎn)端的動態(tài)協(xié)調(diào)期，需求端恢復(fù)加快對生產(chǎn)的積極影響在后期將會繼續(xù)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入相對平穩(wěn)的運行狀態(tài)，增速繼續(xù)保持向上彈性，三季度GDP增速將比二季度明顯加快。進(jìn)入正常模式后，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級將再次成為發(fā)展核心，雙循環(huán)戰(zhàn)略下培育新的經(jīng)濟(jì)增長動能是未來重點。

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